文
海若镜
0年开年至今，据6氪统计，国内至少有家合成生物公司宣布完成融资。一级市场上，合成生物公司估值已水涨船高，不乏两三年间估值增长0余倍、甚至60倍的初创企业。二级市场中，凯赛生物、华恒生物等合成生物概念股市盈率在70倍左右，发酵产品对应的化工行业市盈率则仅有0倍。
不过，新变化也在隐约发生：今年二季度合成生物领域，除摩珈生物外，发生的另外8起融资皆在A轮及以前，集中在天使轮、天使+轮。与生物医药行业投资趋势相似，合成生物投资呈现出投早、投小的走势。
VC天使投资人纷纷走向海内外高校实验室，寻找还能够另起炉灶的教授，或是高潜力博士，再配置一位有产业经验的合伙人，组局、融资，即可启动合成生物的“造物与造富之旅”。有投资人调侃，现在医药、消费、互联网行业的投资人都在看合成生物，各有各的逻辑，都说得通，就是各自的估值体系对不上。
不同资本市场上，对合成生物的预期也有了分化。与国内合成生物热潮相反，大洋彼岸美股合成生物三巨头Amyris、Zymergen、GinkgoBioworks的市值，已各自跌至5.95亿、1.5亿、44亿美元（6月9日收盘）。一二级市场有倒挂之势。
尽管从终端市场来看，技术路线谁也不比谁高贵，消费者不会额外为“生物合成”买单。但是，资本市场会阶段性共识“更代表未来的技术”，并给予相关公司更高的
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