一、苯乙烯是什么
1.1苯乙烯简介
苯乙烯是萃取代乙烯的一个氢原子形成的有机化合物，不溶于水，溶于乙醇、乙醚中。工业上是合成树脂、合成橡胶的重要原料之一。并广泛用于生产轮胎、塑料制品和鞋类产品。
#苯乙烯期货#1.2苯乙烯的上下游产业链构成
由名字可知，苯乙烯的主要生产原料就是纯苯和乙烯。因此，苯乙烯在分析时，往往会放在一起进行研究分析。纯苯和乙烯通过纯苯脱氢以后，形成产业链中游的苯乙烯。而后可以用不同的工艺生产出不同的原料进而产出不同的产品，如聚苯乙烯、聚酯树脂之于塑料制品，丁苯橡胶之于鞋类制品等。
二、苯乙烯期货简介
苯乙烯期货，交易代码为EB，于年9月26日在大连商品交易所正式上市，报价单位为“元/吨”，交易单位为5吨/手。苯乙烯期货合约如下图所示：
图1：苯乙烯期货合约图片来源：大连商品交易所
三、影响苯乙烯价格的因素
我们还是以供给和需求两方面来分析苯乙烯的影响因素。
3.1供给
分析供给我们需要从原材料入手，苯乙烯的主要原材料是乙烯和纯苯，从单耗来看，生产1吨苯乙烯需要消耗0.79吨的纯苯和0.29吨的乙烯。而且，再往上追溯，大部分化工原料的来源都是原油，通过裂解等方式，生产出乙烯、纯苯等原料。因此，国际油价可能是影响苯乙烯价格的重要因素之一。
3.2需求
我们可以对下游的产品需求进行分析，我们知道，苯乙烯的下游产品包括了PS（GPPS、HIPS）、EPS、ABS三大类。三大下游对应着不同的产品，有着不同的淡旺季，淡季则需求缩减，价格下跌，旺季则需求上升，若供给偏紧，则价格可能上升。
3.2.1PS（GPPS/HIPS）
PS被广泛运用在电子电器、日用品、包装容器、玩具等众多领域。因此，PS的需求主要受到家电生产周期的影响。由于6·18和11·11等线上购物节随着网络购物的发展深入我们的生活。因此，在暑期前的1-2月，圣诞节前的1-2月，即每年的3-5月和8-10月是订单的旺季。在此期间，PS的需求会有所上升。
塑料期货基础知识｜塑料期货保证金计算3.2.2EPS
国内的EPS主要是生产板材和包装物的原材料，因此基本没有淡旺季之分。其最终产品具有较为鲜明的地域特点。在北方，主要是生产板材以用作外墙的保温材料。因此，虽然目前的建筑房地产行业热度有所下降，但基本需求仍然能够保持。而南方则是使用大量的EPS来生产包装。因此，在南方，除了6-9月外，大部分时候均为EPS的旺季。在此情况下，EPS的价格波动可能会显著影响到苯乙烯的价格。
3.3.3ABS工程塑料
ABS塑料也是苯乙烯的重要下游产品之一，主要是用于家用电器、汽车工业、纺织和建材等领域。其中，家用电器占到了ABS产量的60%左右。因此，ABS的淡旺季和PS塑料的淡旺季差不了太多。ABS价格的波动对苯乙烯价格的印象也是不小。
四、苯乙烯保证金计算
苯乙烯的保证金计算公式其实和黄金等品种的计算公式一样，为：
应纳保证金=开仓手数×单位报价×交易单位×保证金比例
假设客户在年10月11日开仓一手苯乙烯期货合约，单位报价为元/千克，交易单位为5吨/手，假设保证金比例为14%，则，当客户开仓一手苯乙烯期货合约时，需要缴纳的保证金是：
1手×元/吨×5吨/手×14%=元
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