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捷利交易宝APP摘要：武汉有机于年6月17日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，公司是甲苯衍生品供应商。年收入为27.89亿元，净利润3.09亿元（年复合增长率为93.44%），净利率11.08%，毛利率22.91%。STLiveReport获悉，成立源于年武汉有机控股有限公司WuhanYoujiHoldingsLtd.（以下简称“武汉有机”）于年6月17日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。这是该公司第1次递交上市申请，独家保荐人为交银国际。公司为中国及全球市场领先的甲苯衍生品供应商，主要专注于甲苯氧化及氯化产品、苯甲酸氨化产品以及其他精细化工产品制造。甲苯衍生品可用于食品防腐剂、家用化学品、动物饲料酸化剂以及农业化学及医药用途的合成中间体。凭借公司以中国为总部的产品开发及制造实力，公司的产品销往70多个国家及地区。公司于中国及全球市场的行业排名及市场份额证实公司于甲苯衍生品的领先地位。根据弗若斯特沙利文报告，按年的销售收入计，公司是中国最大的苯甲酸及苯甲酸钠生产商以及第二大苄醇生产商，分别占年中国市场总收入57.2%、41.3%及25.8%，而于全球市场，公司在苯甲酸生产商及苯甲酸钠生产商中位居第二，而在苯甲酸醇生产商中位居第三，分别占全球市场总收入33.8%、23.4%及14.7%。截至最后可行日期，公司的自制产品组合主要包括五款甲苯氧化产品、两款甲苯氯化产品、两款苯甲酸氨化产品及超过20款具广泛市场用途的其他精细化工产品。投资亮点(i)公司是市场领先并担当行业先驱的制造商，生产用于各类日常及工业应用用途的甲苯衍生品;(ii)公司的四个主要行业策略性地设计丰富多样的产品组合，提升公司的品牌及声誉;(iii)公司具成本效益的生产工艺及精良的生产设备由先进的研发能力驱动;(iv)公司庞大的产品分销网络提高公司的领先市场地位;(v)公司延绵不断并可以持续的商业成功，有赖于公司庞大且凝聚力强的客户群;(vi)公司的管理团队拥有丰富的经验，往绩记录有据可依，为引领公司成长的领导典范。财务分析截至年12月31日止3个年度：收入分别约为人民币16.91亿元、15.99亿元、27.89亿元，年复合增长率为28.42%；毛利分别约为人民币2.55亿元、4.24亿元、6.39亿元，年复合增长率为58.36%；净利润分别约为人民币0.83亿元、2.07亿元、3.09亿元，年复合增长率为93.44%；毛利率分别约为15.07%、26.51%、22.91%，年复合增长率为23.32%；净利率分别约为4.88%、12.95%、11.08%，年复合增长率为50.63%。来源：活报告公司收入、毛利、净利、毛利率和净利率都呈现快速上升的态势，而且年化复合增长率全部超过二位数，其中净利润的增长最为迅速，年复合增长率为93.44%；年收入为3亿、贸易应收2.34亿、账上现金0.69亿、流动负债12亿、经营活动现金流1.24亿，资产负债率29.2%、资产回报率10.5%。行业前景苯甲酸的全球销售收入由二零一六年约人民币1,.6百万元增加至年约人民币2,.6百万元，复合年增长率为9.1%。苯甲酸的全球销售收入估计将由年的人民币2,.9百万元增至年的人民币3,.3百万元，复合年增长率为9.0%。中国甲苯酸销量预计于年达至20.82万吨，自年起复合年增长率为8.2%，而销售收入预计将由年的人民币1,.5百万元增至年的人民币2,.0百万元，复合年增长率为8.2%。来源：招股书苯甲酸钠的全球销售收入由二零一六年约人民币1,.6百万元轻微增至年约人民币1,.7百万元，复合年增长率为5.2%。全球苯甲酸钠销售收入估计将由年的人民币2,.8百万元增至年的人民币2,.2百万元，预测期的复合年增长率为3.1%。中国苯甲酸钠销售收入估计将由年的人民币1,.7百万元增至年的人民币1,.7百万元，预测期的复合年增长率为6.0%。来源：招股书全球苄醇销售收入由二零一六年约人民币1,.4百万元增加至年约人民币2,.4百万元，复合年增长率为10.5%。中国销售收入由二零一六年约人民币.4百万元增至年约人民币1,.0百万元，复合年增长率为12.0%。全球苄醇销售收入估计将由年的人民币2,.0百万元增至年的人民币3,.8百万元，复合年增长率为4.4%。中国苄醇销售收入估计于年达至人民币1,.9百万元。来源：招股书行业地位全球五大苯甲酸制造商的集中度由年的88.9%增加至年的93.3%。按年的收入计，公司于苯甲酸制造商中排名第二，占全球市场收入的33.8%。按销售收入计，公司为中国最大的苯甲酸制造商。全球五大苯甲酸钠制造商的集中度由年的72.2%增加至年的79.1%。按年的收入计，公司于苯甲酸钠制造商中排名第二，占全球市场收入的23.4%。按销售收入计，公司为中国最大的甲酸钠制造商。来源：招股书全球五大苄醇制造商的集中度由年的74.9%增加至年的76.8%。按年的收入计，公司于苄醇制造商中排名第三，占全球市场收入的14.7%。按销售收入计，公司为中国第二大苄醇制造商。来源：招股书同行业公司IPO对比本次选取的同行业对比公司为：沧州大化(SH:)沧州大化股份有限公司主营业务为尿素及TDI产品、烧碱产品的产销业务。主要产品是甲苯二异氰酸酯、氢氧化钠。企业荣誉:年中国化肥企业强;年中国氮肥销售企业50强荣誉称号;年度明星企业;2年中国化工强称号等。来源：捷利交易宝APP主要股东高先生及VastoceanCapitalLimited为公司的控股股东集团。截至本文件日期，高先生透过VastoceanCapitalLimited(其全资投资控股工具)于公司66.86%已发行股本中拥有权益。来源：招股书管理层情况邹晓虹先生，62岁，执行董事兼董事会主席。主要负责公司的整体战略及主要营运决策。邹先生于有机化学行业拥有逾38年经验，曾任应城市武瀚有机材料有限公司及湖北西尼美香料有限公司的主席。山东科源制药股份有限公司副主席及董事。中国武汉市葛店化工厂职工大学取得化工机械专业的大专学历。获湖北省劳动和社会保障厅授予高级经营师资格及获湖北省人力资源和社会保障厅授予正高级高级工程师资格。陈平先生，59岁，执行董事兼联席公司秘书。于企业管理方面拥有逾24年经验。陈先生担任副总经理及于若干公司担任经理。于中国的北京对外贸易学院主修外贸英语。北京对外贸易学院取得经济学学士学位，自中国复旦大学取得经济学硕士学位。彼于二零零一年十月获武汉市人事局授予经济师资格。中介团队据捷利交易宝数据统计，武汉有机中介团队共计9家，其中保荐人共计1家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计3家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。来源：捷利交易宝APP保荐人承销历史业绩交银国际近期保荐的破发率为34.38%。来源：捷利交易宝APP舆情分析目前通过企查查网站无法查到武汉有机控股有限公司的任何负面消息（开曼成立），通过查询其运营主体公司武汉有机实业有限公司，发现具有如下风险提示：6个自身风险中，武汉市税务局稽查局追缴欠税的行政处罚1项，危化企业安全生产双随机检查不合格2项，动产抵押2项，民事纠纷1项；2个关联风险中，投资的企业武汉伊士曼有机化工有限公司抽查发现问题1项，子公司潜江新亿宏有机化工有限公司动产抵押1项；29个历史风险中，因未按时履行法律义务被法院强制执行6项，武汉市税务局稽查局追缴欠税的行政处罚1项，动产和股权抵押4项，其他为民事纠纷；1个敏感舆情为董事申英明套现科源制药的新闻报道；个提示信息中，主要都是作为原告起诉他人，人员变更（法定达标人、实控人、最终受益人、股东、主要人员等）、对外投资变更等提示信息。整体来看，一家年就开始经营的公司，法律诉讼方面属于比较正常的范围（需要
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