年收入逾27亿元武汉有机递表港交所

港交所近日披露，武汉有机递表港交所主板申请上市，交银国际为独家保荐人。

武汉有机为中国及全球市场领先的甲苯衍生品供货商，主要专注于甲苯氧化及氯化产品、苯甲酸氨化产品以及其他精细化工产品制造。公司的甲苯衍生品可用于食品防腐剂、家用化学品、动物饲料酸化剂以及农业化学及医药用途的合成中间体，产品销往70多个国家及地区。根据弗若斯特沙利文报告，按年的销售收入计，公司是中国最大的苯甲酸及苯甲酸钠生产商以及第二大苄醇生产商，分别占年中国市场总收入57.2%、41.3%及25.8%，而于全球市场，公司在苯甲酸生产商及苯甲酸钠生产商中位居第二，而在苯甲酸醇生产商中位居第三，分别占全球市场总收入33.8%、23.4%及14.7%。

从收入来源看，武汉有机年总收入主要来自自制产品及产品贸易，二者分别占总收入的79.4%和20.6%。自制产品中，甲苯氧化产品收入占比最高，达到47%。于年，三大产品（即苯甲酸、苯甲酸钠及苄醇）的销量分别由年的58,吨、35,吨及24,吨增加至年的,吨、47,吨及32,吨，分别增长76.9%、33.0%及35.2%。

编辑搜图（图片来源：武汉有机）

年、年及年，公司分别产生收入16.92亿元，15.99亿元及27.9亿元，而相应年内溢利分别为82.6百万元、2.07亿元及3.09亿元。公司毛利率分别达到15.1%、26.5%及22.9%。

产业链方面，甲苯及甲苯衍生品产业链的主要市场参与者包括甲苯供货商（上游）、特殊化学品制造商（中游）及中间体制造商（下游）。龙头企业与上游化工企业合作，保证原材料持续供应。甲苯及甲苯衍生品的上游为原材料供货商。

全球甲苯市场长期受宏观经济金融形势、成本副作用及行业供求变动所影响。中游包括生产甲苯衍生品的特殊化学品制造商。不同产品基于不同公司拥有的化学技术进行生产。下游主要为生产化学中间体的公司，涵盖食品及饮料添加剂、饲料添加剂、涂料中间体及农药中间体等多个行业。

招股书显示，苯甲酸的全球产能于年达约70.00万吨。领先苯甲酸制造商一直在扩大产能，以满足日益增长的下游市场需求。预期到年全球产能将增至约90.00万吨。苯甲酸的全球销量由年约22.03万吨增加至年约27.31万吨，复合年增长率为4.4%。

苯甲酸的全球销售收入由年约人民币14.41亿元增加至年约人民币22.25亿元，复合年增长率为9.1%。随着不含邻苯二甲酸盐塑化剂等下游产品需求的日益增加，苯甲酸的全球销量估计将由年的29.57万吨增至年的39.73万吨，复合年增长率为7.7%。

苯甲酸的全球销售收入估计将由年的人民币24.57亿元增至年的34.62亿元，复合年增长率为9.0%。中国甲苯酸销量预计于年达至20.82万吨，自年起复合年增长率为8.2%，而销售收入预计将由年的人民币14亿元增至年的20.16亿元，复合年增长率为8.2%。

竞争格局方面，按市场收入计，年全球五大苯甲酸制造商的集中度由年的88.9%增加至年的93.3%。按年的收入计，公司于苯甲酸制造商中排名第二，占全球市场收入的33.8%。按销售收入计，公司为中国最大的苯甲酸制造商。